只要熬过黎明前的黑暗，迎来的就是朝阳。
1月27日，美团发布了一组2023年春节消费的数据：春节假期前6天，日均消费规模比2019年春节增长66%，全国多人堂食套餐订单量同比去年增长53%。
消费的回归，让酒水行业也享受到了红利。春节期间，对全国100多位酒商进行了深度访谈，有近两成的酒商表示： 哈尔滨市军工酿酒厂 春节很火，产品不够卖；有近七成的酒商反映：去库存超过10%。
相较于春节期间消费市场的活力，2022年则像是“黎明前的黑暗”。
近日，茅台、汾酒、水井坊等15家酒类上市公司相继发布了2022年业绩预告。从这15份业绩预报中，我们或许能一窥酒业选手们在这条艰难赛道上的状态。
01：白酒：稳健增长
整体来看，白酒上市公司表现亮眼，实现了稳健增长。就目前已公布的数据来看，贵州茅台、山西汾酒、老白干酒、水井坊、*st皇台净利润预计均呈正增长，所占比例超过60%，约一半的酒企业绩实现了两位数增长。
拆解财报，共呈现以下三个特点。
其一、头部企业表现强劲。
数据显示，以贵州茅台、山西汾酒为代表的全国性头部名酒，无论从销售业绩还是从利润率上都保持了较高的增长。其中，贵州茅台业绩再创新高，以1272亿元的营收一骑绝尘。
其二、高端品牌提振业绩。
不少酒企在业绩预报中声明，高端品牌成为销售业绩的贡献主力。茅台净利润增长接近20%；汾酒青花汾酒全系列同比增长达 60%；水井坊的销量也基本来自中高档酒。
其三，行业分化持续加剧。
纵观各大上市公司财报，头部酒企是明显的增长引擎，以顺鑫农业、金种子为代表的，以中低端产品为主的酒企则业绩不佳。
从这八家上市公司预报披露的信息来看，业绩增长的原因主要有两个。
一是优化产品结构，拓展了市场需求。老白干酒表示，公司不断优化产品结构，深化市场建设，这是2022年度主营业务收入增长的主因；山西汾酒则透露，市场结构和产品结构的进一步优化，品牌知名度和美誉度的稳步提升，为公司持续的高质量发展打下了坚实的基础；*st皇台也表示，2022年，他们持续对公司的产品体系进行了梳理，有针对性的开发新产品，公司产品结构和价格体系得到了进一步的完善，促进了公司业绩的同比增长。
二是大力开拓渠道，夯实了市场基础。汾酒在2022年不断拓展市场，深耕终端，全国可掌控终端数量突破了 112 万家；皇台则聚焦省内市场，特别是武威根据地市场的建设，持续开拓和精耕核心、样板市场，并逐步向省外市场渗透，有效促进了公司产品销量的提升。
这与在春节期间的市场调研结果相吻合。调研数据显示：春节期间，高端名酒是动销主力，次高端名酒和区域名酒次之。从春节调研的消费结构来看，呈现较为明显的分化结构，高端白酒动销受外部环境影响较小，而低端白酒、地产酒则反之。
02：其他酒种：恢复缓慢
显而易见，“跌跌不休”的葡萄酒在2022年仍未迎来触底反弹。
在已披露业绩的葡萄酒上市公司中，威龙股份是唯一收入提升的企业，但增幅不大，约为 4%，实现了扭亏为盈。但这与威龙股份调整产品结构、降低成本等一系列降本增效措施有关。
至于啤酒和黄酒，其增长态势则参差不齐。
从数据来看，兰州黄河、会稽山亏损严重，但燕京啤酒净利润增长率却超过50%，金枫酒业甚至实现了三位数增长。燕京啤酒表示，2022年在做好疫情防控的前提下，一直在突出市场化改革方向，着力推进生产、营销、运营及组织变革，所以实现了业绩的全面增长。金枫酒业则透露，他们聚焦主力市场及核心产品，加大对市场基础的管理及终端服务的投入，在着力提高产品铺货率的同时，加强内部经营管理，积极的实施了控本降费。
对此，董事长黄磊表示：“随着消费升级的不断升级，啤酒目前有一些机会；黄酒仍然是区域限制，没有新的突破和变化；国产葡萄酒没有资源禀赋，很难有新机会。”
总的来看，由于整体经济缓慢复苏，国内的啤酒、黄酒、葡萄酒市场同样保持了缓慢恢复的态势。
03：小酒种能打破“寒冬魔咒”吗？
对于业绩增长不及预期甚至亏损的情况，多数酒企表示，主要受全球经济放缓及国内新冠疫情多点散发、局部规模性反弹的影响，国内消费场景严重萎缩，行业消费需求减少、渠道库存压力增大，呈现缩量竞争的态势。
知趣营销总经理蔡学飞也表示：“啤酒、黄酒、葡萄酒本身就是补充性酒类，虽然有一定的市场容量，但受整个社会经济的影响非常明显。所以在疫情对整个社会消费面，特别是酒类消费场景进行封锁的情况下，这些高度依赖渠道和终端销售形式的酒品，所受影响是最直接、最严重的，这也导致我们看到，过去的一年，这几个上市酒企大多数都是微增或亏损状态。”
对于啤酒，黄酒和葡萄酒的发展趋势，蔡学飞持看好态度。“在中国酒类消费多元化、名酒化的时代下，这些酒种实际上都有着不错的细分市场机会。随着整个社会聚集性消费场景的恢复，这些酒种会有一定的发展机会。特别是啤酒，在整个酒类消费中占比还是非常大的，机会也是最大的，这几年也完成了产品结构升级。当然，疫情之后，人们健康意识提高，黄酒和葡萄酒这种利口性和健康性比较优秀的酒品，也有一定的机会。”
盛初咨询师程正飞认为：“短期来看，2023年会有比较好的业绩增长，会有消费回补。未来三到五年，这几个酒种的空间都很大，但国产黄酒和葡萄酒可能仍然难以迎来高速增长期。”
“在接下来的三到五年内，这些企业更加需要把握好两大机遇，一个是去年年底12月中央经济会议上印发的扩大内需战略规划纲要，非常利好本土的酒类消费品；二是现在中国酒类的消费非常多元化，应该尽量围绕一个细分人群为抓手，去突破自己的品牌构建。”程正飞补充道。
回顾2022年，在疫情反复、行业法规逐步完善等外部大环境下，一些酒类品牌败下阵来，但随着2022年底全面放开政策的迅速落地，也拨散了笼罩在不少酒业从业者心中的阴霾。在看来，疫情在某种程度上加速了淘汰弱势企业的过程。
拉长时间来看酒类行业，外部环境的冲击影响也是阶段性的、暂时的，消费发展长期向好的基本面并没有改变。据1月25日联合国发布的最新报告预测显示，中国经济增长今年将达到4.8%。申银万国证券研报也指出，中长期看，随着稳增长政策的不断落地，消费场景、消费信心有望在第二季度全面恢复。【来源:微酒 文 | 王垣力】
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